У Греции только один выход - отказаться от евро

Греции грозит банкротство. Ни у кого не осталось иллюзий, что членство в Европейском экономическом и валютном союзе служит защитой от суровой действительности. С момента своего вступления в Евросоюз в 2001 г. Греция растеряла свою конкурентоспособность и накопила чудовищный дефицит бюджета. Теоретически, чтобы вернуть экономическую почву под ногами, потерянную менее чем за десять лет, Греции нужно обесценить свою валюту на 40%. Но пока она входит в валютный союз, это невозможно. Желающих помочь Греции - немало, включая страны Еврозоны, хотя подобные действия нарушают правило неоказания "финансовой помощи" в договоре, ставшем основой для создания валютного союза. К сожалению, из этого замкнутого круга есть только один выход. Греции нужно отказаться от евро, вернуться к драхме и снова вступить в механизм валютного курса Европейской валютной системы ERM-II, из которого страна вышла в 2001 году.

Мы хорошо подумали, прежде чем сделать это предложение. Будучи четырьмя профессорами, которые в 1998 году подали иск на власти Германии в немецкий конституционный суд по поводу введения единой валюты, мы доказали, что умеем мыслить смело и не боимся высказывать свою точку зрения. В своем знаковом решении в 1993 году конституционный суд постановил, что после своего вступления в силу валютный союз должен неизменно выполнять все условия "стабилизационного соглашения", заключенного в момент принятия решения о введении единой валюты. В противном случае Германия будет вынуждена его покинуть. В связи с этим мы хотим прямо заявить, что если страны Еврозоны окажут Греции помощь так, что это будет противоречить правилу неоказания финансовой поддержки, мы тут же подадим новый иск в конституционный суд, требующий выхода Германии из валютного союза. В 1998 году мы обратились в суд, потому что страны, вступающие в Евросоюз, не полностью выполнили условия их принятия и отчасти подправили статистику, чтобы обеспечить себе членство. В 1998 году мы пытались через суд помешать Германии вступить в валютный союз. Наш иск был отклонен. Сегодня, когда уже никто не сомневается в плачевном финансовом положении нарушителей и в манипуляциях со статистикой, итог должен быть другим.

Ясно, что Греция сделала все возможное. Страна пошла на строгую экономию беспрецедентных масштабов, сократив государственные расходы, подняв налоги и урезав зарплаты. Подобные действия абсолютно игнорируют правило Кейнса, которое гласит, что государство должно бороться с кризисом при помощи мер, направленных на стимулирование спроса. Поведение Греции напоминает печально известные попытки Германии сократить расходы во время депрессии 1930-х гг., которые показали, что урезание бюджета для успокоения кредиторов порождает поголовную безработицу и радикальные настроения в обществе. В Европейском союзе обсуждаются условия финансовой помощи, возможно, в сочетании с займом от Международного валютного фонда. Немецкие власти выдвинули предположение, которые кажется нежизнеспособным: создать Европейский валютный фонд. Даже если это будет сделано, будет слишком поздно. Грецию не спасти. Подобная инициатива обречена на провал. Если ЕЦБ когда-нибудь примет реальные очертания, попадающие в беду страны-члены ЕС палец о палец не ударят, чтобы сбалансировать свои счета, т.к. будут знать, что фонд им поможет. Подобный механизм превратить валютный союз в средство бессмысленной траты денег. Так что у греков нет иного выхода из положения, кроме как через выходную дверь валютного союза. Восстановление драхмы с более низким обменным курсом поддержит экспорт и повысит доходы от туризма. Также это послужит сигналом для других стран, что им нужно действовать, чтобы не оказаться в похожей ситуации. Угроза потери доверия к экономике, как в Греции, нависла над всей Европой. Отказ Греции от евро не позволит драме превратиться в трагедию. И позволит валютному союзу выжить.

Вильгельм Ханкель, Вильгельм Ноллинг, Карл Альбрехт Шахтнайдер и Йоахим Старбэтти

По материалам The Financial Times

forexpf.ru