Фаза рецессии итальянской экономики

Мнение аналитиков рейтингового агентства Fitch

Итальянская экономика, вероятно, уже вступила в фазу рецессии, а непростая обстановка в еврозоне дополнительно усложняет задачи, которые стоят перед новым правительством

экономика Италии

Приоритет в политике новых властей будет отдан проведению фискальных реформ (мер бюджетно-налогового оздоровления), при этом на первом месте в списке задач антикризисной программы правительства стоит вопрос о снижении уровня госдолга. Для того, чтобы "подстегнуть" экономический рост и вернуть доверие инвесторов, новому правительству страны придется изрядно потрудиться: предпринять шаги по сокращению госрасходов, либерализации экономики и повышению гибкости рынка труда, отмечает Fitch.

В документе Fitch отмечается, что возвращение доверия инвесторов является первостепенной задачей для итальянского правительства на фоне роста доходности итальянских гособлигаций. В ходе торгов 9 ноября рыночная доходность 10-летних гособлигаций Италии превысила отметку в 7%. Стоимость заимствований в 7% расценивается участниками рынка как критическая: при таких ставках покрытие бюджетного дефицита и гладкое рефинансирование истекающих обязательств становится затруднительным. Именно после того, как ставки по аналогичным госбумагам Греции, Португалии и Ирландии превысили 7%, эти страны еврозоны были вынуждены обращаться за международной финансовой помощью.

Fitch полагает, что европейские и международные структуры вмешаются и постараются спасти любую системно значимую суверенную единицу в валютном блоке, включая Италию. В то же время, смещение акцента на участие частного сектора в программе экстренной помощи и второстепенная позиция требований частных кредиторов (ЕС и МВФ будут обладать первостепенными правами) обуславливают значительные риски, которые несут держатели бондов, хотя внешняя поддержка со стороны ЕС и МВФ снижает кредитный риск в краткосрочной перспективе.

Fitch отмечает, что суверенные рейтинги Италии зависят от способности страны привлекать финансирование на рынке. В случае, если страна лишиться этой возможности, ее рейтинги будут понижены.

агентство Fitch Ratings

с quote / quote ru / РосБизнесКонсалтинг