Волна нестабильности в технологическом секторе
Мнение аналитиков компании Ernst & Young
Во II квартале 2012г. сократилась доля сделок слияний и поглощений, заключенных компаниями мирового технологического сектора
волна нестабильностиСохраняющаяся в мире ситуация макроэкономической нестабильности сказалась на отрасли технологий. В I квартале 2012г. эта отрасль опережала все прочие по показателю размера сделок, однако в прошлом квартале показала отрицательную динамику. При этом устойчивый показатель количества сделок (728 во II квартале 2012г. и 729 во II квартале 2011г.) свидетельствует о продолжении стремительного развития прорывных технологий в рамках пяти основных направлений: интеллектуальные мобильные устройства, "облачные" вычисления, социальные сети, технологии обработки больших объемов данных и технологии на стыке секторов. Совокупный размер сделок во II квартале 2012г. увеличился на 33% по сравнению с I кварталом, когда данный показатель составлял 25,1 млрд долл. Вместе с тем, по данным исследования, в I квартале показатель размера сделок, заключенных компаниями технологического сектора, был рекордно низким. Во II квартале 2012г. заметно вырос объем трансграничных сделок компаний технологического сектора - по сравнению с предыдущим кварталом совокупный размер сделок увеличится на 58%, до 17,4 млрд долл. При этом на технологический сектор пришлось 52% от совокупного размера мировых сделок за II квартал, информация о которых публиковалась (в I квартале 2012г. и IV квартале 2011г. на технологический сектор приходилось 44% от совокупного объема сделок). При этом показатель объема трансграничных сделок, заключенных европейскими, японскими и канадскими компаниями, существенно увеличился, в то время как показатель размера трансграничных сделок, заключенных компаниями США, по сравнению с предыдущим кварталом сократился на 54%, составив во II квартале 2012г. 4,1 млрд. долл.
Руководитель международной практики Ernst & Young по оказанию консультационных услуг по сделкам компаниям технологического сектора Джо Стигер отмечает, что во II квартале в некотором отношении события развивались по неожиданным сценариям: американские покупатели "устранились" от происходящего, а показатель размера сделок, заключенных компаниями из европейских стран, Канады и Японии, в это время существенно вырос. Однако вопреки упорно сохраняющейся ситуации макроэкономической неопределенности сектор прорывных технологий, включая интеллектуальные мобильные устройства, социальные медиа, "облачные" вычисления и технологии анализа больших объемов данных, динамично развивался. "Именно в нем заключалась основная масса стратегических сделок. Кроме того, благодаря данным технологиям происходило инновационное развитие всех отраслей мировой экономики", - заключил эксперт.
Показатели сделок M&A позволяют проследить современные тенденции
Во II квартале 2012г. большое число сделок было заключено в сфере "облачных" технологий для интеллектуальных мобильных устройств, программного обеспечения как услуги (SaaS), социальных сетей, технологий обработки больших объемов данных и активно развивающихся в последнее время технологий на стыке секторов. Технологии сближаются, и это все в большей степени определяет тенденции мирового рынка M&A в технологическом секторе. Тенденции межотраслевых и межсегментных сделок позволяют проследить, каким образом происходит прорывное развитие технологического сектора по этим пяти основным долгосрочным технологическим направлениям. Одновременно оно стимулирует инновационное развитие других отраслей, которое становится возможным благодаря технологическим новшествам.
II квартал 2012г. сохранил динамику предыдущего квартала, когда компании сектора "облачных" технологий/SaaS опередили представителей других сегментов технологической отрасли как по размеру, так и по количеству заключенных сделок. В числе десяти крупнейших сделок квартала четыре относятся к сегменту "облачных" технологий, включая сделку приобретения компании - поставщика решений SaaS, одновременно размещающей и поддерживающей биржу B2B на базе web. Две другие сделки были заключены компаниями из других отраслей, которые приобрели центры обработки данных с целью предложения "облачных" услуг. И, наконец, четвертая сделка связана с приобретением компании - поставщика аппаратного и программного обеспечения для "облачных" вычислений. Кроме того, было зафиксировано несколько сделок, указывающих на то, что четкое разграничение между сегментами центров "облачной" обработки данных и высокопроизводительных компьютеров, стирается, в частности, в контексте применения данных технологий учеными-исследователями и министерствами обороны.
Технологии в области маркетинга и рекламы пользуются спросом у разнообразных покупателей
Десятки сделок, заключенных во II квартале 2012г. в области рекламных и маркетинговых технологий затрагивают каждое из пяти прорывных технологических направлений. В числе таких сделок несколько были заключены крупнейшими мировыми рекламными компаниями. Многие из сделок были заключены с целью получения доступа к средствам обработки больших объемов данных, позволяющих анализировать активность существующих и потенциальных клиентов в социальных сетях. Также компании проявляли интерес к технологиям автоматизации маркетинговых процессов, решениям SaaS и средствам оптимизации мобильных и онлайн-кампаний.
Объем сделок M&A в сфере социальных технологий растет
Во II квартале продолжилась тенденция роста числа сделок, связанных с интеграцией социальных функций в корпоративное программное обеспечение, причем впервые такая сделка вошла в десятку крупнейших сделок квартала. Суммарный размер сделок, заключенных с целью приобретения прав интеллектуальной собственности на различные технологии, превысил 2 млрд долл. При этом свыше четверти таких сделок с объявленной стоимостью связаны с социальными сетевыми технологиями.
Во II квартале сократился показатель размера сделок в области технологий, заключенных фондами прямых инвестиций
Несмотря на уверенный старт в I квартале 2012г. (когда был зафиксирован наивысший с 2008г. (а то и раньше) совокупный показатель стоимости сделок за первый квартал с участием фондов прямых инвестиций в технологическом секторе), во II квартале 2012г. совокупный показатель стоимости таких сделок сократился на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 22% по сравнению с I кварталом, составив 4,5 млрд долл. Суммарный объем сделок, заключенных компаниями, составил 28,9 млрд долл., что на 37% ниже соответствующего показателя за этот же период прошлого года, но на 50% выше показателя за I квартал 2012г. Совокупные показатели размера сделок за II квартал сравниваются с показателями за аналогичный период прошлого года, включающими значительное число необычно крупных сделок, связанных с чрезвычайно большими суммами, чем обусловлены существенные расхождения.
География трансграничных сделок меняется
Говоря о сделках с объявленной стоимостью, следует отметить, что для рынков Европы, Ближнего Востока и Африки II квартал 2012г. охарактеризовался положительной динамикой - по сравнению с предыдущим кварталом показатель стоимости сделок, заключенных компаниями из этих регионов, повысился на 501%, составив 7,5 млрд долл. Две готовившиеся крупные сделки были связаны с приобретением компаний в США, в то время как в I квартале 2012г. наиболее крупные сделки, напротив, были связаны с приобретением американскими компаниями европейских. В целом ситуация на европейском рынке сделок свидетельствует о том, что регион стремится преодолеть экономические трудности. Показатель количества сделок с участием компаний из стран Европы, Ближнего Востока и Африки в качестве покупателей, во II квартале 2012г. снизился на 11% по сравнению с предыдущим кварталом и на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 139 сделок или 19% от общемирового показателя количества сделок.
Что касается американского континента, то на сделки, заключенные канадскими компаниями в качестве покупателей, пришлось 23% от совокупной стоимости трансграничных сделок за II квартал 2012г., что является нетипично высоким показателем. В числе прочих канадские компании заключили две сделки, вошедшие в десятку крупнейших. По сравнению с предыдущим кварталом и аналогичным периодом прошлого года увеличился показатель количества сделок, заключенных компаниями из стран Азиатско-Тихоокеанского региона и Японии. Наиболее крупные сделки в этих регионах были заключены в секторе видеоигр, включая онлайн-, мобильные и социальные игры. Вместе с тем значительное количество мелких стратегических сделок преследовали цели географического расширения или освоения технологий потокового воспроизведения видео и аудио на мобильных устройствах и ускорения доступа к флэш-памяти.
Вопреки экономической ситуации компании продолжат вступать в стратегические сделки
На фоне стремительного развития прорывных технологий компании по всему миру, несмотря на сложную экономическую ситуацию, продолжают заключать стратегические сделки. Во II квартале мы даже наблюдали формирование новых субнаправлений развития технологий, с которыми также были связаны сделки M&A. В качестве примера можно привести альтернативные технологии ввода данных, такие как распознавание речи и почерка. И это помимо сегментов социальных медиа, интеллектуальных устройств, "облачных" вычислений и технологий обработки больших объемов данных, в которых компании активно заключали сделки. В то время как текущие экономические трудности в ближайшей перспективе могут негативно сказаться на готовности компаний вступать в крупные сделки, связанные с качественно новыми технологиями, компании продолжат заключать менее масштабные стратегические сделки – особенно в рамках этих основных направлений развития технологий. При этом долгосрочные прогнозы для мирового рынка M&A в технологическом секторе остаются благоприятными, заключает Стигер.
Материал предоставлен Ernst & Young
компания Ernst & Youngс quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг