Негативное влияние валютной интервенции
Мнение аналитиков рейтингового агентства Moody's
Валютная интервенция, предпринятая правительством и Центробанком (ЦБ) Японии для стабилизации курса иены, оказывает негативное влияние на кредитные рейтинги страны
Банк ЯпонииВ еженедельном докладе Weekly Credit Outlook эксперты агентства указывают, что данные шаги в совокупности с последовавшим расширением программы покупки активов не принесли желаемого результата и не смогли предотвратить дальнейшее укрепление иены.
Действия правительства и ЦБ Японии были направлены на то, чтобы снизить давление на экспортеров (это была третья валютная интервенция властей за 11 месяцев и первая с 18 марта 2011г.). Правительству удалось снизить курс иены до уровня 80 иен/долл. против 77,1 иены/долл. до начала валютной интервенции. Однако к концу рабочего дня 5 августа 2011г. иена смогла отыграть потери и подняться до отметки 78,5 иен/долл.
Кроме того, Банк Японии предпринял дополнительные действия, а именно расширил свою программу покупки активов с 10 трл иен (около 2% ВВП) до 50 трлн иен. К данным действиям японский Центробанк подтолкнула необходимость дальнейшего смягчения монетарных условий ввиду неблагоприятного влияния событий в Европе и США на японский бизнес-климат.
Между тем готовность к скоординированным действиям может повысить доверие инвесторов к японским политикам, отмечает Moody's. В то же время, к несчастью для последних, сильные стороны Японии, спасающие ее от ухудшения обстановки на рынке (речь идет о профиците текущего счета платежного баланса и регулярном притоке капитала), привлекают инвесторов, которые ищут прибежища в тихой гавани в период неспокойной обстановки в Европе и США. И все же ресурсов правительства Японии может оказаться недостаточно для того, чтобы противостоять давлению на мировых финансовых рынках, говорится в сообщении Moody's.
Напомним, что если до кризиса (в 2008г.) курс японской валюты составлял 110 иен/долл., то уже в прошлом году она укрепилась до 90, а к весне 2011г. – до опасных 77 иен, в районе которых курс колеблется последние месяцы. Это наносит непоправимый ущерб японским экспортерам, которые получают все меньше прибыли из-за неблагоприятной курсовой разницы.
агентство Moody'sс rbc ru / РБК ру